Чарли Мангер: Психология человеческих заблуждений (часть 1)

99-летний Чарли Мангер – один из самых успешных и опытных инвесторов мира, обладатель состояния почти в 2,5 миллиарда долларов. Это правая рука Уоррена Баффета и вице-президент Berkshire Hathaway.

Уже став финансовым гуру, Чарли всерьез заинтересовался психологией, в том числе изучением распространенных ошибок человеческого мышления. Мангер говорил, что не стоит решать финансовые проблемы – нужно учиться избегать их. Например, не давать волю жадности в попытках быстро разбогатеть или, напротив, не поддаваться страху, который мешает достичь целей.

Ключ успеха инвестора во многом лежит в сфере поведенческой психологии. Надо действовать вдумчиво и уверенно, держать под контролем эмоции. По мнению Чарли, не обязательно быть блестящим инвестором. «Просто будьте в среднем чуть мудрее, чем другие, на очень долгом интервале времени».

Пожалуй, самую знаменитую речь на эту тему – «Психология человеческих заблуждений» – Мангер произнес в 1995 году в Гарвардском университете. С тех пор текст не раз перерабатывался, но суть осталась прежней.

Несмотря на столетия эволюции, человеческому мозгу присущи ограничения. Он часто действует контрпродуктивно, чтобы упростить себе задачу. Отсюда наша зависимость от стереотипов, манипуляций и внушения.

Чарли Мангер выделил 25 поведенческих паттернов, на которые стоит обратить внимание перед принятием важных решений, в том числе и в финансовой сфере. Вот этот полезный чек-лист.

1. Склонность к «сверхреакции» на вознаграждение и наказание
Принимаю ли я это решение, чтобы получить награду или избежать наказания?

2. Тенденция симпатии/привязанности/любви
Принимая это решение, игнорирую ли я недостатки, искажаю ли факты в пользу того, что мне нравится? Не ищу ли я восхищения со стороны кого-то, кто мне нравится или кого я люблю?

3. Тенденция неприятия/ненависти
Принимая это решение, не игнорирую ли я достоинства? Не искажаю ли факты, будучи настроенным против кого-то? Не культивирую ли я ненависть к тому, кто мне не нравится или кого я ненавижу?

4. Склонность к избеганию сомнений
Принимаю ли я это решение, просто чтобы избежать сомнений?

5. Склонность к избеганию непоследовательности
Принимаю ли я это решение, чтобы избежать противоречий? Хочу ли я избежать изменения своих убеждений? Хочу ли я остаться правым?

6. Склонность к любопытству
Принимаю ли я это решение просто из любопытства?

7. Тенденция кантовской справедливости
Готов ли я принять данное решение, чтобы сохранить справедливость или вознаградить ее? Хочу ли я этим решением наказать того, кто, по моему мнению, поступил несправедливо?

8. Склонность к зависти/ревности
Принимаю ли я это решение из зависти или ревности к кому-то другому?

9. Тенденция взаимного обмена
Приму ли я это решение, просто чтобы ответить взаимностью в ответ на оказанную услугу? Не хочу ли я отплатить кому-то за проявленную ранее неприязнь?

10. Тенденция «простой ассоциации» или принцип «фамильярности»
Принимаю ли я это решение просто потому, что уверен в его ценности, или эта ценность в самом деле реальна?

11. Простое психологическое отрицание боли
Принимая это решение, отрицаю ли я реальность, чтобы избежать боли?

12. Склонность к завышенной самооценке
Принимаю ли я это решение из-за эгоизма или переоценивая свои способности? Или потому, что отдаю предпочтение людям, похожим на меня?

13. Склонность к чрезмерному оптимизму
Готов ли я принять это решение, основываясь на интуиции или оптимизме, а не на математической вероятности?

14. Тенденция депривации-«суперреакции»
Принимая это решение, не слишком ли остро я реагирую на возможные потери или угрозу потери ценности?

15. Тенденция социальной защиты
Принимаю ли я это решение, потому что так думают и поступают все остальные?

16. Влияние контраста на выбор решения
Когда я принимаю решение, учитываю ли я, насколько силен контраст между разными объектами или ситуациями?

17. Склонность к стрессовому влиянию
Принимая это решение, не слишком ли я сильно реагирую из-за сильного стресса?

18. Склонность к недооценке доступности
Принимая это решение, переоцениваю ли я то, что легкодоступно и появилось недавно? Или же я недооцениваю то, что не является таковым?

19. Тенденция «используй или потеряй»
Принимая это решение, не пытаюсь ли я добиться совершенства в навыке, который хочу сохранить? Или я, наоборот, из-за принятого решения не смогу практиковать навык, который хочу сохранить?

20. Склонность к злоупотреблению стимуляторами
Принимаю ли я это решение под воздействием наркотиков или алкоголя?

21. Тенденция неправильного влияния старения
Влияет ли мой возраст на способность принимать правильные решения?

22. Тенденция к влиянию авторитета
Принимая это решение, не переоцениваю ли я мнение кого-то из авторитетных лиц?

23. Склонность к пустословию
Принимаю ли я это решение, притворяясь, что я знаю то, чего на самом деле не знаю?

24. Склонность к разуму
Принимаю ли я это решение по веским, уважительным причинам?

25. Эффект «Лоллапалузы» *
Принимая решение, нахожусь ли я под влиянием сразу нескольких когнитивных искажений, стереотипов и предубеждений? Не получаю ли я суммарный негативный эффект, когда стремлюсь к результату?

* Lollapalooza – фестиваль в США, собирающий представителей самых разных музыкальных направлений

В следующих частях подробно остановимся на каждом пункте из списка Чарли Мангера. Знание о человеческих заблуждениях пригодится всем инвесторам и поможет избежать дорогостоящих ошибок.

паттерны 1-5; паттерны 6-10; паттерны 11-16

В статье используются материалы: The Revised Psychology of Human Misjudgment, by Charlie Munger, A checklist for better decision-making

Автор статьи Юрий Пученькин