Люциферы с Wall-Street

Любые финансовые коэффициенты служат для целей быстрой оценки экономических выгод (числитель) от задействованных экономических ресурсов(знаменатель). Однако как и везде есть ограничения и условия их применения. Для простоты можно вспомнить определение КПД (коэффициент полезного действия) который применяется в механике или электрике. Это отношение полезной работы к совокупным затратам. Вычисление % значения в мультипликаторах я бы назвал прямыми коэффициентами, которые дают значение полезности (например E/P). Но имеются еще и другие, которые информируют об оборачиваемости(окупаемости) или покрытии актива в количестве раз - это обратные коэффициенты (например P/E, EV/EBIT).

Скорости и темпы обработки информации приводят к оптимизации подачи информации для ее быстрого анализа и принятия решений на основе ее. Но так ли это важно для оценки и понимания бизнеса?

Имеется огромная профессиональная среда, которая набирает на работу соискателей на экономические или финансовые профессии - это рекрутеры(head hunter). За свой труд они взимают плату и это облегчает задачу работодателя в поиске для бизнеса работников. И вот индустрия придумала массу вопросов для тестирования соискателей, тем самым ставит соискателей в замешательство, а порой даже в недоумении о соответствии профессии, которой они успешно обучались многие годы. Я искренне поддерживаю соискателей и уважаю ваш труд и знания, которые вы приобретали во время обучения. Цель образования не знание, а умение действовать - это давнее высказывание кого-то из ученых. Адвокат Александр Добровинский элегантно, даже артистично, приводил довод о том, кто лучше всех знает законы - ну конечно же компьютер, а вот применение законов остается за человеком. Это абсолютно относится и к финансовой экономике. Знание отдельных коэффициентов не дает вам ничего, если вы не поймете, что за ними кроется и как их применять.

На чем я основываю свои рассуждения. Во-первых, Авсат Дамодаран в своих обучениях делает акцент на том, что мультипликаторы - это костыль для студента, по ним никто не сможет определить стоимость компании(бизнеса). Это имеет свойство шпаргалки для экзаменующегося, но важность понимания, что стоит за формулами, упускается теми, кто задает вопросы о коэффициентах.
Во-вторых, Майкл Мобуссин утвержает, что на использование мультипликаторов и коэффициентов, нужно заслужить такое право огромным количеством оценок бизнеса, и это приходит только с опытом.

Понимание дроби в финансовых коэффициентах помогает прийти к применению и их вариаций . Например, P/E показывает сколько прибылей находится в цене или ее окупаемость в годах, а вот E/P объясняет какую доходность приносил бизнес при заданной цене этого бизнеса. Хотя этот коэффициент и гиблое место для новичка, но он очень просто объясняется).