Размышления о распределении активов. Говард Маркс

В записке от 22 октября 2024 «Размышления о распределении активов» (Ruminating on Asset Allocation) Говард Маркс с высоты своего опыта и знаний дает общее видение на этот практический вопрос и, по-моему, очень мягко подталкивает к распределению активов через оценку риска прежде всего. Оценка риска является тем вопросом, который частные инвесторы игнорируют, и это создает непонимание между инвестиционным советником и инвестором. Долгосрочный вклад Говарда в инвестиционную индустрию, с мыслью оставить на века для будущих поколений, - это способ представления риска и ожидаемой доходности.

Его определение : "..по мере того, как то, что называется «риском» увеличивается (то есть, по мере того, как мы движемся слева направо на графике), не только ожидаемая доходность увеличивается, но и диапазон возможных результатов становится шире, а плохие результаты становятся хуже. Это риск!"

Слова Говарда Маркса: "Один из принципов нашей философии — мы назвали его номер один - является контроль риска , а номер пять - мы не делаем ставок на макропрогнозы. Очень сложно постоянно быть выше среднего в правильности в отношении макро."